案例背景
2026年9月10日，财新独家披露，随着锂电池行业「反内卷」向纵深推进，国内动力电池、储能电池新建项目被要求「踩刹车」：有关部门于2025年底启动产能和利用率摸底排查，自2026年5月中旬起暂缓新建项目建设，有待年底考核后再决定下一步政策尺度——产能利用率较高的企业将优先获批下一阶段建设资格，5月前已获环评、能评等手续的项目不受影响。管控的背景是产能扩张的狂飙：2026年前7个月，国内锂电池签约扩产项目已达100个，设计年产能合计约2608.52吉瓦时，约为去年全年产量的1.5倍；仅储能电芯一项，年内规划总产能已接近2太瓦时，「远远超越了全球市场的真实需求」。消息落地后，市场对锂电产业链的预期迅速重估，产能出清与格局优化的讨论随之升温。与此同时，海外市场传来对冲性利好：今年以来东盟国家累计从中国进口超过200亿美元的清洁技术产品，同比增长50%，东南亚已成为中国清洁能源产品在亚洲最大的市场。
核心分析
一、产能周期管理：从「跑马圈地」到「以销定产」
动力电池的产能建设周期约为一年，从需求爆发、产能规划到项目投产存在天然时间差，这使「一芯难求」的短期景气与远期过剩往往同时存在。2026年上半年，全国新型储能新增装机同比下降超过两成，而同期储能电池落地项目近20个、规划产能突破500吉瓦时、总投资超过470亿元、同比增幅超过110%——装机增速放缓与产能高速扩张形成鲜明反差，全行业储能电芯加权产能利用率仅约65%，呈现头部优质产能接近满产、中小低端产线不足50%的两极分化。电池产能的前置投入巨大，一旦利用率不足，折旧与财务费用将直接吞噬利润，这也是监管选择以利用率为标尺的深层原因。政策以「年底考核+利用率分级」取代一刀切叫停，实质是把产能扩张的准入权与经营效率挂钩，倒逼企业从「融资—圈地—扩产」的规模叙事转向「以销定产」的效率叙事。
二、政策松紧的信号意义：合规筹码与赛道分化
对企业管理者而言，「踩刹车」的战略含义有三层。第一，已备案在建项目、产线技改与技术升级项目不受限制，海外建厂亦不在管控范围之内——这为早规划、早审批的企业保留了先手，也为海辰储能西班牙工厂、亿纬锂能马来西亚基地、国轩高科埃及工厂等出海项目让出了通道。第二，年底考核以产能利用率为标尺，兼具动力与储能双业务布局、优质产能接近满产的头部企业受影响有限，而以储能为单一主业、依赖扩产融资的中小厂商将明显承压，行业集中度有望加速提升。第三，随着一系列强制性国家标准陆续落地，行业准入门槛大幅抬升，比拼经营效率、成本管控、技术迭代与规模实力的全方位竞争已经开场——政策变量本身已成为产能战略必须内生的约束条件。
三、出海东南亚：对冲国内管控的市场纵深
在国内产能踩刹车的同时，海外市场正打开新的战略空间。今年以来，东盟国家对中国清洁技术产品的采购全面创出新高：太阳能组件进口41亿美元、同比增长近90%，占中国对亚洲太阳能出口的57%；储能电池进口近70亿美元，电动汽车进口63亿美元，电网设备约16亿美元；菲律宾、马来西亚、印度尼西亚和越南是主要买家。在欧美市场贸易摩擦升温、准入难以预测之际，距离更近的东南亚正成为中国锂电与光伏产能的重要泄洪区。东盟约7亿人口，城市化、工业化与数字化三重进程推动电力需求持续攀升，有望带来持续数年的需求增长窗口，但其政策、汇率与本土化要求也意味着更高的运营门槛。对企业而言，「国内控产能、海外建产能」的组合策略正在成型，但出海并非坦途，本地化成本、供应链配套与地缘政治风险都需要纳入全球产能布局的整体棋局。
管理启示
本案例展示了产业政策与市场周期叠加下的产能战略艺术。其一，产能是战略承诺而非竞争姿态：每一座工厂都是对三年后需求的押注，理性企业应以产能利用率为核心经营指标，把扩产决策建立在订单确定性与技术代际优势之上，而非股价叙事或同行压力。其二，政策周期需要前瞻管理：管控行业的摸底、考核与准入已成为常态，企业应在合规框架内提前储备审批筹码，并读懂政策「扶优限劣」的结构性意图——被政策选中的前提是经营效率本身过硬。其三，全球化是风险再平衡而非简单增量：出海可以分散单一市场风险，但也引入新的政治与运营风险，产能布局的地域多元化必须与客户结构、技术壁垒同步设计，否则只是把「内卷」换成「外卷」。
其他思考
- 年底考核若以产能利用率为标尺，企业是否存在低价冲量、美化利用率的扭曲激励？如何规避？
- 头部电池企业应如何在「国内控产、海外扩张」之间配置资本开支、研发与人才资源？
- 东南亚采购热潮能否持续？中国企业应如何避免在海外市场复制国内式的产能过剩？
关键词：产能周期、反内卷、海外布局
来源：财新网 | 整理：经管大课堂
原文链接：https://www.rcbom.com/stgy/6096.html
