每日经管 | 20260830

一、宏观政策：多措并举加力促进有效投资，财税体制改革提速

发改委推出系列举措扩大有效投资

国家发展改革委表示，将加大对”两重”建设和中央预算内投资的推进力度，加快地方专项债发行使用，抓紧投放新型政策性金融工具，并推出一批吸引民企参与的重大项目。数据显示，1—7月高技术产业投资同比增长5.0%，投资结构持续优化。8月以来发改委联合多部门密集召开促投资会议，半月内已达7场；8月地方债发行预计达1.04万亿元，下半月预计再发行约6000亿元，新型政策性金融工具资金加快投放。

来源：新华网 / 华夏时报 / 新闻联播

《地方附加税法》向社会公开征求意见

财政部会同税务总局研究起草《中华人民共和国地方附加税法（征求意见稿）》，即日起向社会公开征求意见。征求意见稿总体遵循税费制度平移思路，将现行城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加合并为地方附加税，税制要素保持基本稳定，实行11%至13%的幅度税率，税负水平总体稳定。同时，国家发改委、交通运输部印发《物流网建设实施方案》，鼓励金融机构加大物流、交通领域金融支持。

来源：第一财经 / 财政部

二、房地产：信贷管理改革落地，个人房贷期限延至40年

改革完善房地产信贷管理，构建发展新模式

中国人民银行、金融监管总局8月28日联合印发《关于改革完善房地产信贷管理推动加快构建房地产发展新模式的意见》，建立开发贷款主办银行制度，预售项目贷款期限5年、现房销售项目7年，并加强个人住房贷款受托支付管理。国家金融监督管理总局同步发布多项房地产相关融资管理办法，覆盖商品住房开发贷、个人住房贷、商业地产贷、城市更新贷及房地产信托，与住建部、央行文件衔接，形成适配房地产新模式的融资制度。

来源：证券时报 / 大河网 / 国家金融监督管理总局

个人住房贷款期限最长延至40年

此次文件将个人住房贷款期限由最长30年延长至40年。以100万元、年利率3%测算，月供可减少约635元，前五年累计释放近3.8万元还款压力；同时现房销售房贷在销售备案后发放、预售严格竣工备案后发放，从源头杜绝”没拿房先还贷”。新规在减轻居民购房资金压力的同时，也带来总利息相应增加的权衡。

来源：每日经济新闻 / 上游新闻

三、资本市场与AI算力：科技股放量大涨，算力需求持续爆发

英伟达业绩超预期，引爆全球AI风险偏好

英伟达单日大涨8.7%，带动美股纳指涨逾1.5%，AI算力链重燃全球风险偏好。受英伟达业绩超预期及美国核心PCE低于预期双重催化，A股科技股8月27日全线走强，科创50大涨3.77%，沪深京三市成交达2.14万亿元，半导体、PCB、光通信等AI硬件链领涨，市场呈现”指数慢牛、结构快牛”特征。

来源：国际金融报 / 港湾洞察

国内AI算力供需缺口扩大

截至2026年6月，我国日均词元（Token）调用量突破500万亿，三个月增幅超250%。二季度阿里、腾讯资本开支合计超1200亿元；机构测算国内AI算力需求同比增长417%，而供给仅增128%，供需缺口持续扩大。算力租赁、国产AI芯片、超节点、光模块、液冷成为机构梳理的四大主线。

来源：科技财经日报（腾讯新闻）

四、产业政策：具身智能加速落地，”人工智能+”行动深入推进

发改委：加速具身智能多领域应用落地

国家发改委政策研究室相关负责人在8月例行发布会上表示，下一步将以具身智能实训场和应用中试基地为抓手，让机器人在真实场景中迭代技术。一方面统筹布局具身智能实训场，加强数据、模型、标准等要素供给；另一方面扩展具身训练场景库，鼓励行业企业开放真实场景，加速具身智能在制造、医疗、消费、服务、公共安全等领域的真实场景应用落地。

来源：第一财经 / 国家发改委

“人工智能+”行动写入顶层政策

国务院印发《关于深入实施”人工智能+”行动的意见》，提出到2027年人工智能与六大重点领域融合普及率超70%、2030年超90%，并首次将智能终端普及率写入政府KPI。工信部在国新办发布会上明确，”十五五”将加快打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人等新兴支柱产业，推动量子科技、脑机接口、具身智能、6G等未来产业成为新增长点。

来源：工信部 / 上海市”十五五”规划

五、产业动态：绿色燃料初具规模，半导体与新型储能高景气

绿色燃料产能约800万吨/年

国家能源局发布《中国绿色燃料发展报告》指出，截至2025年底我国已建成绿色燃料产能合计约800万吨/年油当量，应用场景正从陆路交通扩大到航运、航空等领域。报告认为发展绿色燃料兼具安全、低碳、能源转型与产业发展四重意义。工信部亦部署”十五五”新型工业化路线图，加快健全锂、钴、镍等新兴金属期货品种序列。

来源：央广网 / 国家能源局

半导体板块月内涨逾15%，新型储能装机高增

8月3日至28日，A股半导体产业板块区间涨幅达15.18%，AI芯片、先进封装、存储链持续活跃；福建省印发”十五五”新兴产业规划，重点培育AI系统级芯片、自动驾驶芯片等。中关村储能产业技术联盟预计，2026年中国新型储能累计装机规模在保守与理想场景下分别达200.7GW与221.9GW，2026至2030年年均复合增长率约20.7%—25.5%。

来源：东方财富 / 福建省发改委 / 中关村储能产业技术联盟

六、企业观察：A股半年报密集披露，多条主线业绩翻倍

AI硬件链龙头业绩高增

多家A股公司交出业绩翻倍的半年报。中际旭创上半年归母净利润136.51亿元，同比增长241.7%；新易盛归母净利润75.29亿元，同比增长90.98%；长飞光纤同比增长888.88%；普冉股份归母净利润8.27亿元，同比增长1929.65%，受益于AI算力建设带动存储芯片价格上行。光通信、存储主控等环节量价齐升，行业周期见底回升。

来源：证券时报 / 东方财富

平台与消费龙头分化

阿里巴巴2027财年第一季度营收2689.5亿元，同比增长9%；中国平安上半年归母营运利润稳增8.3%，净利润增长36.1%。另一方面，牧原股份上半年净亏损60.78亿元同比转亏，生猪销售价格同比大幅下降；乘联分会数据显示1—7月汽车行业利润率仅3.6%，仍低于下游工业企业6.5%的平均水平，行业”内卷式”竞争待整治。

来源：阿里巴巴财报 / 中国平安财报 / 乘联分会

七、国际财经：美联储鹰派冲击金价，日本干预汇市

国际金价大跌，国内金饰每克”跳水”近40元

受美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会鹰派表态冲击，COMEX黄金8月28日大跌3.43%。8月29日，周生生、老庙、老凤祥等品牌足金饰品集体下调36—39元/克。市场预计美联储降息路径趋缓，贵金属波动加剧。美国7月核心PCE物价指数年率与二季度实际GDP年化季率修正值亦成为本周关注焦点。

来源：九派财经 / 央视财经

日本大规模干预汇市未能阻止日元贬值

日本当局近期实施大规模汇市干预，但仍未能阻止日元贬值趋势，凸显利差格局下汇率保卫的难度。与此同时，俄方表示当前看不到俄欧关系改善基础；美委石油协议则被分析人士指面临法律与政局变动风险。全球宏观不确定性犹存，避险与套利资金博弈加剧。

来源：新闻联播 / 参考消息

八、金融防风险：十部门整治虚拟货币与RWA代币化风险

明确虚拟货币及RWA代币化属非法金融活动

中国人民银行、国家发改委、金融监管总局、证监会、国家外汇局等十部门联合印发《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》（银发〔2026〕42号），明确虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位，相关兑换、发行融资、中介定价等业务一律严格禁止；现实世界资产（RWA）代币化境内业务原则上禁止，经业务主管部门同意并依托特定金融基础设施开展的除外。文件要求金融机构不得为相关业务提供账户、清算结算等服务，并强化互联网内容、经营主体登记与广告管理，取代2021年237号文。

来源：中国证监会 / 中国人民银行