【经管讲堂·战略管理】远景能源牵手租赁巨头：产融协同重构新能源资产价值链

事件与实践

2026年10月29日，远景能源与中建投租赁正式签署战略合作协议，双方将构建全方位深度伙伴关系，整合产业与金融资源，规模化推进新能源电站租赁业务，共同服务新型电力体系建设与「双碳」战略落地。

合作内容包括：围绕风电等新能源电站资产开展经营性租赁、融资租赁等多元化业务；开拓绿电直连、零碳产业园等新业态创新项目；在资本运作、产业链资源整合层面协同联动，盘活新能源存量资产。远景能源副总裁张元表示，新型电力系统基础设施建设提速，亟需产业与绿色金融的深度融合；中建投租赁副总经理胡希哲称远景是其首个风电战略合作伙伴。

分析

一、价值链解构：把重资产环节剥离给金融资本

新能源电站是典型的重资产、长周期、现金流稳定的资产类别。制造商自持电站会占用大量资本、拉低资产周转率；而租赁公司拥有低成本长期资金与资产管理体系。产融协同的本质是价值链解构与再分工：远景聚焦设备制造、项目开发与全栈技术，金融资本承接资产持有与运营融资，各取所长。这与航空业「制造商+租赁公司+航空公司」的成熟结构异曲同工。

二、资产证券化视角：提高新能源资产的流动性与定价效率

融资租赁与经营性租赁为新能源资产提供了从「沉淀资产」到「可交易资产」的转化通道。通过标准化的租赁合同与可预期的现金流，电站资产更易进入证券化与再融资流程，破解新能源行业「建设易、退出难」的流动性瓶颈。盘活存量资产所回笼的资金，又可投入新项目开发，形成「开发—持有—退出—再开发」的资本循环。

三、战略联盟的风险与边界

按战略联盟理论，联盟成功的关键在于互补性、信任机制与退出安排。远景与中建投租赁一个有项目与技术，一个有资金与资产运营能力，互补性强；但联盟也面临目标函数差异——制造商追求销量，租赁方关注资产质量与租金回收率，当设备质量纠纷发生时，角色重叠可能引发利益冲突。协议中的风险分担与质保机制设计决定联盟的存续质量。

启示

第一，重资产行业的竞争正在从「产品竞争」转向「产业资本与金融资本的组合竞争」；第二，提高资产流动性本身就是新能源行业的核心战略问题；第三，跨属性联盟（产业vs金融）必须预先设计利益冲突的化解机制。

其他思考

1. 绿电直连与零碳产业园等新业态的收益模式尚不成熟，租赁资产的风险定价如何跟进？
2. 电价市场化波动加大背景下，长周期租赁合同如何设计电价与租金的联动机制？
3. 「产业+金融」模式是否存在监管部门关注的产融结合风险边界问题？

关键词：产融协同、价值链解构、资产证券化、战略联盟、新能源电站
来源：中国经济新闻网（2026年10月30日） | 整理：经管讲堂