每日经管 | 2026年07月20日

一、宏观经济与数据

1. 中国「国家队」深夜大额增持A股，稳市机制持续护航

中国国新、中国诚通两大央企深夜同时宣布增持中国股票资产，释放强烈稳市信号。7月以来沪市合计披露回购增持公告达212家次，「国家队」领衔大额增持，多家券商抛出回购计划。42家上市券商半年预盈1425亿元，市场信心得到明显提振。

来源：每日经济新闻 | 第一财经 | 联合早报

2. 上海上半年GDP增速5.6%，新动能提速明显

上海发布经济「半年报」，上半年GDP增速达5.6%，在全国并列第三。三组核心数据揭示新动能提速态势——集成电路出口额同比增长88.7%，新技术产业投资保持高位，消费结构加速转型。但同时社零仅增0.7%，消费市场结构转型深化，服务消费占比持续提升。

来源：第一财经 | 每日经济新闻

3. 国新办发布上半年工业和信息化发展情况

7月20日上午，工信部总工程师王卫明在国新办发布会上介绍2026年上半年工业和信息化发展情况。工信部明确将加快光子、时空信息等新兴增长点培育，加速算电一体化布局落地，并正加紧制定培育全国一体化技术市场相关文件，破除技术交易壁垒。

来源：每日经济新闻 | 经济观察网

4. 上半年集成电路出口额同比增长88.7%

海关数据显示，2026年上半年中国集成电路出口额同比增长88.7%，反映半导体产业出口竞争力大幅提升。与此同时，中国大模型调用量连续八周增长，单周包揽全球前五，中国AI产业链呈全面加速态势。部分重大项目下半年陆续开工，基建投资增速有望回升。

来源：每日经济新闻 | 第一财经

5. 习近平9月访美行程仍在推进，中美高层互动频繁

美国国务卿鲁比奥表示习近平9月访美行程仍在推进中，并对在菲律宾与王毅会面持开放态度。此前美国终止涉港国家紧急状态令，中美关系在多领域出现回暖迹象。鲁比奥同时呼吁中美在AI领域加强沟通协调，避免技术脱钩风险外溢。

来源：联合早报 | 第一财经

二、金融投资与资本市场

6. A股大幅反弹：沪指涨1.18%重回3800点，油气电力领涨

7月20日A股集体高开，沪指收涨1.18%报3808点，创业板指涨1.13%。油气、煤炭、电力、白酒、保险、银行、黄金、医药生物板块涨幅居前；半导体、算力硬件板块下跌。沪深两市成交额超1.5万亿元，较上日放量871亿元。中国海油盘中涨停，中国石油涨超6%。

来源：每日经济新闻 | 第一财经

7. 「国家队」护盘效果显著，宽基ETF单日成交超1500亿

「国家队」领衔大额增持后，宽基ETF单日成交额超1500亿元，沪深300ETF华泰柏瑞净流入超93亿元。茅台调价后股价盘中大涨5%，白酒股集体跟涨。沪市39家公司新披露增持回购公告，7月新增计划58家次，合计金额上限9亿元。上海机场提议中期现金分红比例提升至55%。

来源：第一财经 | 每日经济新闻

8. 韩国股市去杠杆风暴：KOSPI盘中跌超4%

韩国KOSPI指数盘中扩大跌幅至4.1%，报6542点。经济学家陶冬分析称韩国去杠杆政策引爆股灾，104亿强制平仓引发连锁反应。SK海力士盘中翻红，三星电子跌幅收窄。韩国股市巨震引发亚洲市场联动关注，中国A股相对独立走强。国债期货午盘全线下跌，30年期主力合约跌0.13%。

来源：每日经济新闻 | 第一财经

9. 量化产品净值大幅回撤，月内5私募自购超2亿元

科技板块回调导致量化产品净值大幅回撤，月内5家私募自购合计超2亿元应对「压力测试」。约2000亿元资金逆势抄底创历史新高，业内提醒防范科技板块剧烈去杠杆带来的流动性风险。多家理财子公司启动投资者「心理按摩」防范赎回潮，医药基金大幅反弹被市场讨论是避风港还是新主线。

来源：第一财经 | 经济观察网

10. 长鑫科技公布中签结果，科创板史上最大IPO遭遇科技股回调

长鑫科技公布网上中签结果，此前网上中签率0.47%创科创板纪录。但近期科技股集体回调使市场对其上市后表现存疑。若上市后遭遇存储行业周期下行，参与战略配售跟投机构在24个月锁定期内的纸面浮盈可能回吐。市场人士警示「落袋才算数」——科技股从狂欢到恐慌的转折引发深层反思。

来源：每日经济新闻 | 经济观察网

三、产业动态与企业战略

11. 霍尔木兹海峡船只起火，中东地缘冲突骤然升级

一艘船只在霍尔木兹海峡入口附近起火，伊朗称4艘「违规船只」在美国支持下试图通过该海峡。与此同时，伊朗导弹击中美军基地造成多名美军阵亡，中东地缘冲突骤然升级。国际油价受此影响大幅震荡，国内商品期市能源品涨幅居前，LPG涨8.08%，集运指数欧线期货主力合约突破2800点。

来源：每日经济新闻 | 第一财经

12. 茅台年内再次提价后股价大涨5%，白酒股集体跟涨

普茅i茅台平台零售价上调每瓶100元后，茅台股价盘中大涨5%，带动白酒板块集体跟涨。宜宾召开白酒产业专场银企对接会，茅台安徽省区启动酒瓶回收环保举措。分析人士指出，茅台提价是品牌溢价能力的标志性体现，但也需警惕高端消费需求变化对提价可持续性的影响。

来源：第一财经 | 每日经济新闻

13. 「工业维生素」价格暴涨，部分电池恢复征税带来千亿税收

某战略金属单日一吨涨1500元、上半年暴涨近30%，被业界称为「工业维生素」。与此同时，部分电池产品恢复征收消费税预计带来千亿级税收规模，政策设置过渡期缓冲。乳清蛋白价格也持续暴涨，飞鹤抢先布局自主研发的「鲜萃活性工艺」，构建世界级乳蛋白原料供应体系，打响「去西方化」乳业暗战。

来源：第一财经 | 经济观察网

14. 工信部定调「造车新规矩」，共享单车集体涨价

工信部发布汽车行业新规范，为「造车」制定新规矩，要求车企抵制非理性竞争、加强产品测试验证。共享单车三大平台集体调价，核心目的是通过价格杠杆将高频用户转化为会员，构建更稳定的付费用户池以缓解运营成本压力。新豪宅热卖而旧豪宅承压，楼市呈现结构性分化。欧盟关税新政冲击低价跨境产品。

来源：第一财经 | 经济观察网

15. 中国航司半年订购超400架空客飞机，台积电再增在美投资

中国航空公司2026年上半年订购超400架空客飞机，航空市场持续扩张。台积电财务长表示应客户强劲需求增加在美国投资，此前已宣布加码1000亿美元。英国国有化中资英钢为中英关系带来新挑战，LV密集诉讼与中企商标纠纷升温引发舆论关注。运动服饰企业二代品牌竞争加剧，迪桑特营收突破百亿。

来源：联合早报 | 第一财经

四、科技创新与AI应用

16. 中国大模型调用量包揽全球前五，腾讯Hy3蝉联第一

中国AI大模型周调用量连续八周增长，单周包揽全球前五。腾讯Hy3（free）蝉联第一，小米MiMo-V2.5环比上涨55%。高盛报告指出AI模型每百万Token价格过去30个月跌超90%。国产大模型密集上新，阿里港股一度涨超5%。WAIC 2026成果丰硕，展现中国AI产业链全面加速态势。

来源：每日经济新闻 | 第一财经

17. Kimi K3发布冲击国际AI格局，DeepSeek V4满血版最快今日推出

月之暗面Kimi K3搭载2.8万亿参数开源模型发布后，市场预测Anthropic年底估值达1.5万亿美元的概率下跌11个百分点。但Kimi K3爆火使其面临始料未及的算力挑战——月之暗面暂停新用户订阅。与此同时，DeepSeek V4满血版据报最快7月20日推出，中国AI大模型竞争进入白热化阶段。

来源：每日经济新闻 | 联合早报

18. 海康威视展示「源自物理世界的大模型」，工业AI从单点迈向生产力跃迁

海康威视首次参加WAIC，展出「观澜」大模型技术体系，覆盖可见光、红外、X光、毫米波、音频、光纤等多类感知信号，定位为「源自物理世界的大模型」。西门子肖松指出中国工业门类广度是发展工业AI的独特优势，但必须破解数据质量与模型训练衔接不足的结构性难题，关键在于抓住「场景」这一核心。

来源：经济观察网 | 第一财经

19. 脑机接口与具身智能齐发力，算力基建十万卡集群加速推进

脑机接口行业被形容为「从凌晨4点升到上午9点」，首张处方已在上海开出。六部门联合印发行动方案推进全国一体化算力监测调度，各地争抢建设十万卡集群。但业内人士指出「不是算力不够，是算力放错了地方」，未来三年将是各地算力账最难算的三年。Robot Phone落地标志着「伙伴型」AI创新进入中国时刻。

来源：经济观察网 | 每日经济新闻

20. 中美AI影响力争夺加剧，强化学习之父萨顿谈AI下一步突破

沈泽玮分析中美正激烈争夺AI时代全球影响力。强化学习之父Richard Sutton接受专访，深入探讨AI下一步突破方向。中国证监会今日召开稳市场专题座谈会，AI相关产业政策持续加码。工信部将加快光子、时空信息等新兴增长点培育，西子洁能拟发行H股赴港上市，昆仑芯携超节点亮相WAIC展示千行百业真实案例。

来源：联合早报 | 第一财经 | 经济观察网