德意志银行本月早些时候成为第一家预测美国经济衰退的主要银行，尽管是“温和的”衰退，这引起了人们的注意。
现在，它警告说，美联储寻求消除顽固的高通胀将导致更深层次的衰退。
“我们将陷入重大衰退，”德意志银行经济学家周二在给客户的一份报告中写道。
根据该银行的说法，问题在于，虽然通胀可能正在达到顶峰，但需要“很长时间”才能回到美联储2%的目标。这表明央行将如此积极地加息，以至于损害了经济。
曲线背后
3月份消费者价格飙升8.5%，为40年来最快。就业市场仍然火热，穆迪分析公司预测，失业率将很快降至1950年代初以来的最低水平。
为了证明这一点，德意志银行创建了一个指数，跟踪过去60年中通货膨胀和失业率之间的距离，以及美联储对这些指标的既定目标。根据该银行的说法，该研究发现，与1980年代初以来相比，美联储今天“远远落后于曲线”，当时极高的通货膨胀迫使央行将利率提高到历史新高，压垮了经济。
德意志银行表示，历史表明，美联储“从未能够纠正”通胀和就业压力向好，也未能制止“经济陷入严重衰退”。History shows the Fed has “never been able to correct” even smaller overshoots of inflation and employment “without pushing the economy into a significant recession,” Deutsche Bank said.
鉴于就业市场已经“过度收紧”了多达两个百分点的失业率，该银行表示，“需要比温和衰退更强劲的东西来完成这项工作。
好消息是，德意志银行预计，随着美联储扭转通胀斗争的进程，经济将在2024年中期反弹。
高盛：经济衰退并非不可避免
当然，没有人确切知道这将如何发展。尽管德意志银行（Deutsche Bank）悲观 – 它是华尔街主要银行中最悲观的银行 – 但其他人则认为这种悲观和厄运是过度的。
高盛（Goldman Sachs）承认，降低高通胀和工资增长将是“非常具有挑战性的”，但强调经济衰退“并非不可避免”。
瑞银同样希望，尽管美联储转向通胀对抗模式，但经济扩张仍将继续。
“通胀应该会从目前的水平下降，我们预计利率上升不会导致经济衰退，”瑞银全球财富管理公司（UBS Global Wealth Management）首席投资官马克·海菲尔（Mark Haefele）周一在一份报告中写道。
俄乌冲突和疫情封锁给通胀带来压力
德意志银行表示，其更消极观点背后的最重要的因素是通胀将“持续高位的时间比一般预期更长”的可能性。
该银行表示，一些事态发展将导致高于预期的通胀，包括：全球化逆转，气候变化，俄乌冲突和疫情应对造成的进一步供应链中断，以及通胀预期的增加将支持实际通胀。
如果通胀确实居高不下，美联储将被迫考虑更剧烈的加息。美联储在3月份将利率提高了四分之一个百分点……。
“采取缓慢的方法非常诱人，希望美国经济能够软着陆在可持续道路上。这不会发生，“德意志银行说。“我们的观点是，将长期通胀造成的经济、金融和社会损害降到最低的唯一方法是错误的，不要做得太多。
纽约（CNN Business）
https://us.cnn.com/2022/04/26/economy/inflation-recession-economy-deutsche-bank/index.html
