每日经管 | 2026年06月28日

一、宏观经济与数据

1. 1-5月社会物流总额146万亿 单位GDP物流费用率持续下降

中国物流与采购联合会发布数据显示，1-5月全国社会物流总额146万亿元，同比增长5.3%，物流需求规模延续稳定增长态势。社会物流总费用与GDP的比率较去年同期下降0.2个百分点，降至14.1%，反映物流业降本增效取得阶段性成果。机构指出，物流业是经济运行的”晴雨表”，物流总额稳定增长和费用率下降共同印证了国内生产消费流通的平稳运行。

来源：经济观察网

2. 国务院部署下半年财政工作 加快政府债券发行节奏

国务院召开会议研究部署下半年财政工作，明确要求加快地方政府专项债券发行使用并扩大投向领域，强调要用好超长期特别国债，同时储备好新一轮政策工具，根据形势变化适时推出。机构普遍预计，下半年财政政策将更加积极有为，专项债、超长期特别国债、PSL等工具将形成”组合拳”，为稳增长、调结构、防风险提供有力支撑。

来源：第一财经

3. 《中国人民银行法》修订草案首次提请审议 完善中央银行制度

《中国人民银行法》修订草案首次提请全国人大常委会审议，这是该法2003年修订后的首次重大调整。修订内容涵盖完善央行职责定位、健全货币政策与宏观审慎政策双支柱调控框架、建立金融稳定保障基金法律地位、规范数字人民币等重要议题。机构指出，央行法修订是中国金融治理体系现代化的重要里程碑，将为货币政策与金融稳定提供更坚实的法律基础。

来源：每日经济新闻

4. 央行6月末重启隔夜逆回购操作 完善流动性管理工具箱

中国人民银行宣布将在6月末增加隔夜逆回购操作品种，进一步丰富流动性管理工具箱。隔夜逆回购的推出，标志着央行公开市场操作体系从”7天为主”向”多期限组合”演进，能够更精准地调节市场流动性、维护资金面稳定。机构认为，这一操作创新有助于降低货币市场波动、引导短端利率更平稳运行，为下半年货币政策灵活调控预留更大空间。

来源：每日经济新闻

5. 数字人民币底层环境加速搭建 跨境支付布局进入落地阶段

2026年上半年央行多项动作整合观察，核心目标是搭建整套数字人民币可运行的底层环境，不止于跨境支付通道建设，更将为数字人民币的场景落地、生态拓展提供支撑。数字人民币在跨境支付、智能合约、产业链金融、零售支付等领域的试点持续扩大，参与机构从国有大行扩展至股份行、城商行，数字人民币生态体系加速形成。

来源：经济观察网

二、金融投资与资本市场

6. 美半导体股一夜蒸发超5万亿元 存储三巨头跌幅超10%

受人工智能投资周期阶段性回调与美股科技股估值压力影响，美国半导体板块遭遇重挫——费城半导体指数单日下跌4.2%，市值蒸发超5万亿元人民币。存储芯片三巨头（美光、三星电子、SK海力士）股价跌幅均超10%，市场对存储芯片”超级周期”持续性的担忧上升。机构分歧加大——部分机构视此为”健康回调”，另一些机构警示”AI叙事疲劳”风险。

来源：每日经济新闻

7. 苹果游说美国政府 寻求获批采购中国长鑫存储内存芯片

据知情人士透露，苹果公司正积极向美国政府进行游说，寻求获得采购中国长鑫存储（CXMT）内存芯片的许可。这一动向折射出在中美半导体博弈背景下，全球科技巨头面临的供应链”卡脖子”压力。苹果的游说行动若获得成功，将是中国存储芯片产业进入全球高端供应链的标志性突破，对长鑫存储乃至中国半导体产业具有深远意义。

来源：每日经济新闻

8. OpenAI IPO计划或推迟至2027年 GPT-5.6限量预览

据多家外媒报道，OpenAI的IPO计划或推迟至2027年，原因是公司希望在估值进一步抬升后再启动上市。同期，OpenAI开启GPT-5.6系列限量预览，包括旗舰模型Sol、均衡模型Terra、轻量模型Luna。推迟IPO的策略反映出一级市场对AI头部企业的估值预期仍在上行，但二级市场对AI泡沫的担忧也制约着定价空间。

来源：每日经济新闻

9. 上半年A股IPO首日回报率233% 创近五年新高

安永发布的《2026年上半年中国内地和香港IPO市场回顾及展望》报告显示，上半年A股IPO节奏稳步提升，新股数量与融资规模较去年同期双增长，IPO平均筹资额升至13.05亿元，同比增长49%。上半年A股IPO市场未出现破发，平均首日回报率高达233%，位居近五年首位。市场普遍预计，在政策呵护和资金面改善的双重支撑下，下半年IPO市场将延续活跃态势。

来源：经济观察网

10. 苹果涨价或预示粘性通胀 美联储票委预计年内加息

苹果公司部分产品在美国市场涨价，市场担忧粘性通胀来袭。受此影响，美联储内部出现”鹰派”转向——一位关键票委公开表示，预计年内将有一次加息，以应对通胀的粘性回归。市场对美联储货币政策的预期发生重大变化——年初市场普遍预期的”降息周期”被”加息预期”取代，美元指数、10年期美债收益率同步走强。

来源：第一财经

三、产业动态与企业战略

11. 上汽集团：不出海就出局 今年欧洲销量目标40万辆

上汽集团董事长王晓秋公开表示，”不出海就出局”，集团2026年欧洲市场销量目标设定为40万辆。西班牙工厂项目正在积极推进，未来将成为上汽辐射欧洲市场的关键生产基地。这一战略表态凸显中国车企全球化布局的紧迫性——在国内市场增长见顶、欧盟反补贴关税持续的背景下，”出海”已从”可选项”变为”必选项”。

来源：每日经济新闻

12. 大众汽车启动新一轮深度重组 拟裁员10万人

德国大众汽车集团启动新一轮深度重组计划，拟裁减约10万名员工，并可能关闭4家德国工厂。欧洲汽车制造业正面临历史性收缩压力——中国新能源车企崛起、特斯拉强势竞争、欧盟碳排放法规严格化、传统燃油车市场萎缩，多重因素叠加迫使大众等传统车企”以退为进”。这是欧洲传统工业巨头”范式转换”困境的典型案例。

来源：第一财经

13. 新型能源体系建设”十五五”规划出炉 锁定20万亿投资

国家发改委、国家能源局印发《新型能源体系建设”十五五”规划》，明确2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系，非化石能源消费比重达25%，风电和太阳能发电装机比重超50%，成为电力装机主体。机构测算”十五五”期间能源相关投资规模有望突破20万亿元，将深刻重塑电源结构、电力基建、传统能源改造、新能源非电应用等产业格局。

来源：第一财经

14. 新能源重卡首个全链条支持政策出台 覆盖购车补能运营

交通运输部等11部门联合印发《推动新能源重卡规模化应用实施方案》，是国家层面首份覆盖购车、补能、运营、金融、土地、保险全链条的新能源重卡专项统筹文件。政策从”单点支持”升级为”全链条支持”，瞄准新能源重卡推广的”成本瓶颈”和”运营痛点”，有望加速重卡领域的新能源化进程，为商用车产业链带来新的增长极。

来源：经济观察网

15. 上市公司补税潮持续发酵 百济神州补税4.46亿

2026年A股上市公司补税潮搅动资本市场，百济神州被税务部门要求补缴税款及滞纳金合计4.46亿元，相当于其2026年一季度单月利润。监管层强化企业税务合规管理，要求企业从业务立项阶段搭建全流程税务合规框架，防控涉税风险。在医药、新能源、半导体等多个行业，”补税”成为高频词，企业税务合规能力正成为新的”核心竞争力”。

来源：经济观察网

四、科技创新与AI应用

16. 中国大模型周调用量18.81万亿Token 连续八周领跑全球

中国大模型周调用量达18.81万亿Token，连续八周领跑全球。小米MiMo-V2.5升至第二位，腾讯Hy3 preview近两个月来首次跌出前三。这一数据折射出中国大模型产业的”应用爆发”——从C端智能助手到B端企业服务，从内容创作到编程开发，大模型正加速渗透到经济社会的方方面面。中国AI应用的”长尾优势”正在显现。

来源：每日经济新闻

17. DeepSeek发布最新论文 探索大模型推理加速方法

DeepSeek发布最新技术论文，探讨大语言模型推理加速方法，DeepSeek创始人梁文锋署名参与。论文聚焦”如何让大模型跑得更快”这一核心问题，提出多种推理优化策略，包括KV缓存优化、模型量化、推测解码、注意力机制优化等。这些技术突破不仅提升DeepSeek自身模型性能，也对整个大模型行业的”算力效率”提升具有重要参考价值。

来源：第一财经

18. 2030年数据中心耗电将超日本全年 电网面临极限挑战

多家研究机构报告指出，AI算力需求驱动下，全球数据中心2030年耗电量将超越日本全国年用电总量，电力基础设施面临巨大挑战。数据中心”高耗能”特性与”双碳目标”之间的矛盾日益凸显，”算电协同””绿电直供””源网荷储一体化”成为行业新方向。AI产业可持续发展的关键瓶颈，正在从”算力”转向”电力”。

来源：第一财经

19. 具身智能”大脑派”无界动力半年融资超2亿美元

远景科技、京东等重仓押注，具身智能企业无界动力半年内吸金超2亿美元。但行业普遍认为，量产交付的”硬仗”才刚刚打响，具身智能的商业化落地仍面临”硬件成本””算法成熟度””应用场景”三大挑战。机构预测，2026-2028年将是中国具身智能产业的”洗牌期”，”技术派””场景派””大脑派”将形成差异化竞争格局。

来源：每日经济新闻

20. 国内首个”无创+连续监测”血糖仪正式获批

国内首款兼具”无创”与”连续监测”功能的血糖仪正式获批上市，有望让糖尿病患者告别传统”扎针”测血糖方式。这一突破是医疗器械领域”无创监测”技术从概念走向商用的标志性事件，折射出中国医疗器械创新能力的快速提升。在人口老龄化、慢性病患者规模庞大的背景下，”无创+连续监测”医疗设备将催生千亿级新市场。

来源：每日经济新闻