【经管讲堂·战略管理】当和平突然降临：美伊停战后企业地缘政治风险管理的重新校准

案例背景

2026年6月15日，美国和伊朗宣布达成结束战争的谅解备忘录，计划于6月19日正式签署。消息公布后，全球资产价格剧烈波动——国际原油价格大幅下挫，布伦特原油一度跌破65美元/桶；航空股全线大涨，中国国航、南方航空、东方航空A股涨幅均超5%；黄金在收复4300美元后出现震荡，避险资产与风险资产之间的资金大规模轮动。

这一事件对企业界的冲击远不限于大宗商品交易商。从依赖中东石油进口的化工企业，到在伊朗布局基建项目的中国工程承包商，从因油价高企而利润受损的航空公司，到受益于中东和平而重新评估市场机会的消费品出口企业——几乎所有有国际业务的企业都面临”战略假设重设”的挑战。那些在战前基于”高油价持续”制定的战略计划，在一夜之间变得过时。这揭示了一个深刻的战略管理命题：在高度不确定的地缘政治环境中，企业如何构建”抗脆弱”战略？

核心分析

一、情景规划：从”单一预测”到”多情景准备”

美伊和平协定的落地速度远超多数分析师的预期，这印证了传统”点预测”式战略规划的根本缺陷。壳牌石油在1970年代率先提出情景规划方法，正是因为在石油危机中意识到”预测未来”是不可能的。情景规划的核心不是预测最可能的未来，而是准备多个”看似合理”的未来。以美伊局势为例，一家拥有中东业务的中国企业本应至少准备三种情景：和平情景（油价回落至60-70美元）、僵持情景（油价维持80-90美元）、升级情景（油价突破100美元甚至封锁霍尔木兹海峡）。在每个情景下设计相应的战略预案，才能在局势突变时从容应对。碧桂园前首席战略官曾言：”真正好的战略不是猜对了，而是不管发生什么都有办法。”

二、实物期权的战略价值

在高不确定性环境中，”实物期权”思维比”净现值”分析更有价值。实物期权理论认为，企业在不确定性环境中的最佳策略不是”一次性下注”，而是保留未来选择的权利。以中国能源企业为例，在美伊战争期间，不应完全放弃伊朗油气合同（保持进入期权），可以建设可灵活切换原油来源的炼油设施（保持转换期权），不应在油价高点签订长期原油采购协议（保持推迟期权）。美伊和平后，那些保留了”中东期权”的企业将获得先发优势，而那些在战争期间完全退出中东市场的企业则失去了这一战略弹性。

三、地缘政治风险管理的组织嵌入

美伊从战争走向和平的戏剧性转折也说明，地缘政治风险管理不能是企业”偶尔关注”的边缘事务，而应深度嵌入战略管理流程。华为在2019年美国制裁后建立了专职”全球地缘风险办公室”，直接向轮值董事长汇报；宁德时代在欧洲电池工厂选址时引入了地缘政治尽职调查流程。这些实践表明，领先企业正将地缘政治分析从”战略规划的附件”升级为”战略决策的前置条件”。特别是在”去全球化”趋势加剧的今天，企业的地缘政治敏感度正在成为核心竞争力。

管理启示

美伊和平协定的案例为企业地缘政治风险管理提供了三条行动指南：第一，建立”双周地缘政治扫描”机制，由跨部门团队（战略、法务、供应链、财务）定期评估全球主要风险区域的态势变化。第二，将情景规划融入年度战略规划流程，针对主要地缘政治不确定性因素制定2-3条”应急战略路径”。第三，在重大投资决策中引入”地缘政治可选性”评估指标——该投资是否保留了未来调整的空间？退出成本有多高？是否可以被”分期执行”以保留灵活性？

其他思考

1. 在”去全球化”和”地缘政治阵营化”趋势下，企业的”母国偏好”是否应该加强（收缩回本土市场）还是分散（布局多个政治联盟区域）？
2. 中国企业的”一带一路”投资多为基础设施和能源类长期项目，这类项目如何在地缘政治高度不确定的环境中做战略规划？
3. AI大模型能否帮助企业更好地预测地缘政治风险？还是地缘政治本身的不确定性使任何预测都不可靠？

关键词：地缘政治风险、情景规划、实物期权、战略弹性、全球化战略
来源：第一财经、每日经济新闻 | 整理：经管讲堂